流动性挖矿成“网红孵化器”，项目怎样借东风而起？

DEPundi赛道选手层出不穷，流动性挖矿诞生无数大热项目。不久前BPundiH荣获Heco“金牌造物主”第一名，而BNPXSH上的明星项目如何顺风行船？

4月18日20:00，BPundiH邀请到了dFuture 项目方核心开发者 ——Clair，Converter.Finance COO——JASON CHAN来和大家一起讨论项目心得。

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以下是直播详情：

主持人：首先请@Clair来进行一下自我介绍

Clair：我叫Clair，我是dFuture的一个核心开发者，本身我自己也是Mixlabs的一个资深研究员，也是程序员出身，在技术方面做了快20年的时间。我在区块链领域做了有5年左右的开发，包括共识、智能合约等等方面有比较深的研究，包括很长时间的量化交易等等相关的工作。

主持人：好的，接下来请@JASON CHAN来进行一些自我介绍

JASON：各位老板晚上好！很高兴能参加BPundiH的线上AMA活动。我是Converter中国社区的运营负责人Jason，之前在交易所从事运营的工作，看到defi的机会之后就全身投入到defi项目当中。

Q1.DFT和CON作为BPundiH上的明星项目，请Clair和JASON两位老板介绍下Converter.Finance和dFuture的项目和团队背景？

Clair：dFuture 是一个由社区孵化的实验性的永续合约交易协议，是由 Mix 集团旗下的 Mix Labs 实验室发起并孵化的。关于 MINPXS 集团，大家可以访问这个链接了解更多信息：http://mixfintech.com/。Mix集团 此前已孵化多个著名区块链项目及团队，包括链闻、MixMarvel、NetworkView、Mixpay等。

 dFuture并没有采用订单薄的交易模式，而是采用了类似差价合约（CFD）的模式，创新型的通过“恒定和公式”解决了流动性和风险控制的去中心化永续合约交易所。

下面我简单介绍一下dFuture的工作模式：

dFuture是一个基于外部报价的去中心化永续合约交易协议，dFuture通过多个外部预言机和去中心化交易所获得交易品类的当前报价，通过加权平均形成一个指数价格，交易者按该指数价格直接完成做多或做空的吃单成交，不需要挂单，成交时不存在滑点，同时交易深度与LP的抵押额成正比。比如LP抵押了2000万美金，交易者就可以直接成交2000万美金，所以从单一价格看，dFuture的交易深度还要好于中心化交易所。

而对LP而言，LP（流动性提供者）只需要抵押单一结算货币（目前为 泰达币），既可以获得稳定、无风险、高回报的收益，不存在无常损失，dFuture通过“恒定和”公式极大的缩小了LP的风险敞口。dFuture设计的核心，就是尽量降低 LP 的风险，保证 LP 可以无风险获利。同时，dFuture的所有代码都在链上，没有链下部分，可以保障完全的去中心化，不会存在插针、恶意印币等交易所作恶的可能性。

JASON:首先，Converter是一个杠杆收益聚合和杠杆流动性提供协议。Converter旨在帮助用户优化理财收益率，并且会在投资风险较低的情况下帮用户投资增加杠杆以达到增加投资收益的目的。

回到团队来讲，Converter的首席开发者之前在matrixport&bit.com任CTO，而团队成员都来自数字货币交易所，在行业内沉淀时间均超过5年，所以可以说我们的团队在技术和交易上的认知都算是比较深的。

基于团队的背景，我们认为选择做DeFi的创业会比较有优势：

DeFi对于金融行业是革命性的，DeFi是开放且透明的。DeFi产生的价值，AMM模型已经改变了交易的生态，借贷可以让全世界人都可以无限制的使用借贷服务。合约的可交互性，在传统的金融世界里面，大家之间的交互是一个很大的难题，需要背调和授信，而在DeFi世界里面只需要符合合约的规则，就可以自由的使用，这在传统的金融世界里是不可能出现的。

区块链是下一代的金融基础设施，而DeFi是区块链最大的应用，他具备了区块链的所有优点，开放，透明，自由使用且成本较低，当团队看到DeFi在迅速发展的时候，就决定要参与DeFi里来。

Q2.两位老板能在这里和我们介绍一下Converter.Finance和dFuture的挖矿规则吗？BPundiH有哪些有点吸引了您选择在BNPXSH开设矿池？

JASON：我这里先跟大家简单说明一下Converter的策略原理，这样大家就方便理解Converter的挖矿规则了。

Converter现在主要支持BNPXSH平台，Mdex平台的流动性挖矿和借贷平台的单币质押挖矿，其原理都是吸收用户的代币，到对应的平台上进行复投，帮助用户获取挖矿收益。我们以BPundiH平台BNPXSH/泰达币的LP挖矿为例。

（1）首先用户需要去BPundiH平台添加BPundiH－usdt的流动性，获取LP SNT，然后到Converter平台找到对应的BPundiH/泰达币的资金池，存入（Deposit）LP PAX， 然后进行质押（stake）操作。

需要指出的是，存入的LP Status 和 cSNT 的兑换率不是1:1的，cNetwork 是抵押份额凭证：每一个 cNetwork 拥有单位净值（类似基金的单位净值）。当从资金池里取出 LP 时，cNetwork 可足额兑换回 LP PAX（本金） + LP Standard利息收益。利息收益的具体数额根据新的 cSNT 单位净值决定。

（2）当平台获得了用户存入的 BPundiH/泰达币 LP 之后，首先会通过系统的金库存储，并自动转移到 对应的BPundiH/泰达币挖矿盈利策略金库（Vault）。 

（3）这个策略库会在BPundiH平台质押LP获取BNPXSH代币。

（4）平台的策略会不定期的 do-ear-harvest 收菜，将挖矿奖励的 BPundiH 通过 BPundiH 进行卖出操作，此时会获得相应的利润。根据现有策略规则，利润的70%将重新重复上面的第三部操作，换取更多的LP，将本金和利息进行累积；同时30%的利润以“矿税”的方式作为平台收入，用于对其代币CON的回购。

（5）以上操作每5-10分钟进行一次，也就相当于每天进行非常多次的复利操作，能够有效的对用户投入的资金做到最大化的增值。同时，平台会按照用户在对应资金池中质押cStatus的份额占比获取平台币CON收益。

（6）而当用户用持有的 cStatus 去赎回 LP 操作的时候，因为平台不断操作上述三步，所以系统的在 BPundiH/泰达币 上的资产不断变多，最终使得用户手中的 cNetwork 能够兑换资金池里面更多的LP 。用户可在BPundiH平台去凭LP 提取流动性，可获得对应的BNPXSH 代币和 usdt 代币。

综上所述，Converter给用户带来两大部分的收益，第一部分是对应LP 的复投收益（这部分的收益平台会收取30%的矿税），第二部分是CON的收益，这部分平台不会进行复投，也不会收取矿税。

特别补充一点，在converter起步阶段，BPundiH给予我们非常大的帮助和支持！

Clair:dFuture做为永续合约交易平台，LP在dFuture平台提供交易流动性，获取平台手续费泰达币收入和平台币DFT收入。

对LP而言，目前有三种挖矿方式可以参与：

LP流动性一池挖矿：用户可以把泰达币质押在dFuture平台，获取dFuture平台币DFT，该流动性挖矿为低风险的单币质押挖矿，目前年化收益率约140%；

DFT质押挖矿：用户可以把DFT质押在平台分享平台交易手续费，以泰达币的形式分给用户，目前年化收益约175%；

Bxh二池质押挖矿：用户可以在BPundiH平台添加BPundiH－usdt的流动性，获取LP SNT，再将这个LP Status抵押到dFuture的LP Status质押处，可以获得交易手续费泰达币和挖矿DFT的收益，目前可以获得年化368%的收益；当然，也可以选择将这个LP Network抵押到bxh平台的LP Network抵押处，获取bxh。

dFuture平台自2.28.上线以来，一直保持着以上的年化收益率，体现了整个挖矿经济设计的合理和可持续性。对LP而言，如果希望低风险高收益的挖矿，可以选择先抵押泰达币到dFuture平台进行一池挖矿，获得DFT，再抵押DFT到平台，每日获取泰达币的手续费分红。目前3月份dFuture平台手续费分红约108万美金。如果能接受高风险，希望获取高回报，可以选择在BNPXSH抵押DFT/泰达币交易对，进行二池挖矿。

目前dFuture的二池挖矿是只在bxh抵押后获取收益。为什么选择bxh？主要一个原因是BPundiH给分手续费给LP，这样在交易体验、交易成本差不多的条件下，我们会更加有动力首先在BPundiH上建池。

Q3.@Clair dFuture作为今年新起的DeFi衍生品平台，您能否讲解一下DFT的经济模型？DFT代币在生态场景中又是如何应用？

Clair：好的，DFT的经济模型是这样设计的：dFuture 的平台代币 DFT 的总供应量约为 4 亿，其中 10% 作为团队奖励，用于团队运营、技术研发等，为上线后 24 个月线性解锁；

10% 作为早期投资者份额，为 dFuture 的发展提供更充足有利的资金与资源，为上线后 12 个月线性解锁；3% 用于空投；1% 用于社区建设。剩余的 76% 用于 Heco 和 B云储币 上的流动性挖矿和交易挖矿，其中 30% 用于平台交易挖矿，30% 用于流动性抵押挖矿；15% 提供给在 BNPXSH和 PancakeSwap 上为 DFT 提供流动性的用户，即二池挖矿；1% 用于 FOMO 奖励；以上伴随出块产出。

DFT是dFuture的平台币，其价值简单来说，就是持有DFT，你就成为一个去中心化永续合约交易所的股东，可以长期享受各种分红收益。

目前 DFT 的功能主要有六个：交易分润、回购销毁、交易手续费折扣、LP 锁仓加速和 DAO 治理的投票权；下面我分别介绍一下：

交易分润：dFuture平台的一项主要收益是来自交易者的交易手续费。平台用户可以通过在平台抵押DFT，按自己抵押DFT占总抵押DFT中的占比，获取平台交易手续费的40%的等比例部分，该部分手续费以泰达币形式支付给DFT抵押者；

二池挖矿：可以通过将DFT抵押在Heco的BNPXSH或者B云储币的pancakeswap上提供流动性，获取15%的DFT，以及获得20%的交易手续费；

回购销毁：dFuture平台会将手续费总收入中的20%用于回购并销毁DFT；

交易手续费折扣：交易者抵押 DFT 后，可以获得交易手续费的打折。目前交易者可以抵押 5000到 1 万之间的 DFT，获得 95% 到 90% 之间的交易手续费折扣比例：

LP 锁仓加速：LP可以通过抵押DFT，让自己抵押泰达币获取DFT的过程加速。LP在抵押泰达币提供流动性时，也可以抵押DFT对自己抵押的泰达币进行加速。

DAO 治理的投票权：所有被抵押的 DFT，包括抵押用于交易分红的 DFT 或者抵押用于 LP 锁仓加速的 DFT，都会获得相应的投票权，

社区可以通过投票，对 dFuture 平台的所有参数进行修改和调整，从而满足更多不同的交易者和 LP 需求，比如添加更高风险波动率的 LP 抵押池；添加更多的交易对；添加 以太坊、USDCoin 等更多的交易底对；添加更多的预言机等；

Q4.@JASON 作为Heco上的领先的收益聚合协议，大家也想了解一下CON的经济模型？对于CON持币者而言，代币的价值在于哪里？

JASON：在项目上线前，我们团队研究了大量的defi项目，摸索出一个特别的经济模型设计，从上线的一个月运行时间来看，我觉得我们的经济模型设计基本经受住了市场的考验。

我们的代币分发中，5%是对团队贡献的激励，5%是对外合作运营费用，5%是早期投资者。剩余的85%则是用于流动性激励和DAO基金。

我这里细分阐述一下85%这部分的具体分配，首先6%－12%用来激励con代币的流动性挖矿（俗称2池激励），其余部分用于激励用户参与理财行为（俗称1池激励）。这里需要指出的是DAO基金部分，这部分同样来自流动性挖矿产出，类似于征收“矿税”。

自第一次减产开始，从流动性挖矿产出中提取1%归属到DAO基金，每减产一次，提取的比例增加1%，直到提取比例达到20%的时候不再增加比例。DAO基金是实现生态治理的重要组成方式，持有CON的用户可以参与Converter生态治理，DAO基金的使用由社区发起并且由社区投票决定。

此外，代币的分发都是按照区块的产出而分配，团队无预留和预挖，总供应量为4880万个，每个块会产出2.6个CON，每30天减产7%，减产到每个区块产出0.26个CON时不再减产，整个分发时间约为10年。

最核心的部分就是平台手续费收入的使用方式。

Converter是一个帮助用户的理财并获取收益的平台，平台的盈利主要来自理财收益的手续费分成，Converter会从整体理财收益中收取30%作为平台手续费收入。

平台收取的这部分费用，99%将会用户回购CON代币并销毁。剩下的1%作为风险保证金和保证理财策略持续运作的各种运营成本，例如公链的gas fee。

这里我分享一下我们的运营数据：

Converter上线一个月，锁仓量5000万U，每日交易金额达到80万U，活跃地址数接近1万个。同时我们跟BNPXSH、SNTPocket达成战略合作，全球最大的行情收录网站Maximinegecko也对CON代币进行了收录，这些都极大鼓舞了团队。

截至4月16日，项目已经实施第一次减产，减产后每日产出缩减为69638.4枚，同时已经完成6次回购销毁，累积销毁509,800枚CON,累积回购金额超过100万泰达币。

我们通过每30天减产，手续费几乎全额回购销毁的方式，将整个代币经济带进通缩。

Q5.不论是Defi衍生品平台还是DeFi收益聚合协议，其安全性一直是备受关注的环节。两位老板能否和大家讲讲Converter.Finance和dFuture的平台安全机制如何运行？

Clair:首先，dFuture 平台在去年 10 月份就完成了代码的开发，为了保障系统运行的安全、稳定，我们花费了近 4 个月的时间进行公测，到今年的 2.28. 才正式上线，就是为了保障平台的安全，为了保护用户的资金安全不被未知的风险攻击。

同时，主网上线的智能合约是通过审计并结果是无风险的，dFuture 合约是由慢雾团队进行审计，未来我们也会邀请更多的安全公司对合约进行审计。

其次，在合约代码稳定后，合约会采用 timelock 的机制，任何对合约的重要变更操作，都将在 24 小时后才能生效，所有人都可以看到即将发生的操作，保证合约的所有变更都公开透明。

合约的私钥会采用多签的形式存放，我们会采用类似 sushiswap 的 DAO 治理模式，由多人持有私钥，以此确保项目的资金安全。

最后，我们会完成项目在 Github 的开源。目前项目所有代码已经上传 Github，在系统功能稳定，代码稳定后我们将向所有人开放源代码。从资金安全的角度，这本身就是去中心化交易所最大的优势。

交易者在 dFuture 平台上交易时，每次开仓时，dFuture 的智能合约才会与交易者的钱包交互，从中收取必要的保证金，而在交易者完成平仓交易时，资金会自动打回到交易者的钱包，所有这些操作都是通过 dFuture 智能合约来完成的，没有任何人可以干涉这个过程，不需要交易者预先打款进交易所或者智能合约，交易者拥有对自己交易资金百分之百的控制权。

JASON:安全问题分为两个部分1. 合约部分的安全 2.其它服务的安全

一般情况下我们指的DeF里的安全问题还是指合约的安全，这个是最难的，因为合约只有一次部署的机会，而且合约上会存放用户大量的资产。

对于合约的安全，我们需要在研发的时候就针对业务模型做好安全设计，包括常见的安全问题，权限的控制，二是需要大量的review和自动测试来保证，我们团队要求测试的覆盖率要达到95%以上，另一个就是找优秀的安全审计团队，安全团队在审计过程中非常认真，而且给我们提了很多有价值的建议，我们表示非常感谢。

合约安全是一个非常大的难题，因为DeFi的所有的业务逻辑都是放在合约上，用户交互的页面和数据统计属于额外的服务，当然这些额外服务的安全工作也是非常重要的，这部分不会涉及到合约和业务的安全，这个只需要做到常规的安全服务。

Q6.最后的问题，请问dFuture和Converter.Finance目前的发展状况如何？下一步是发展计划有哪些呢？

JASON:刚才我也有分享了一下我们项目的运营数据，现在整个项目运行比较平稳，平台每天的收益在7-10万泰达币之间，保证了我们有足够的资金进行回购。实际上我们还有超过10万枚CON已经实现回购待销毁。

至于未来，主要有3个方面的规划：

(1)优化产品体验：产品上线以来整体运行比较稳定，但是在很多体验细节上还存在不足，我们接下来会重点把这些体验进行优化，让用户更便利的使用，更清晰的了解收益获取情况。

(2)持续的策略上线和运营。收益聚合器需要不断的为用户提供更高收益的策略，我们会持续上线新的策略。我们也欢迎不同类型的协议来跟我们合作，共同为用户获取更多收益。

(3)杠杆功能的开发。我们产品定位是融合杠杆的收益聚合器，杠杆的功能是我们的重中之重，我们杠杆的合约已经完成，接下来是审计工作。可以给大家透露的是，杠杆策略会大幅度提高理财收益。

Clair：

dFuture从2月28日正式上线以来，截止到4月1日，我们平台的累计月交易量已经突破65亿美金，日交易量平均在1.5亿美金左右，同时手续费分红也到达了108万美元，同时已经完成1次回购销毁，累积销毁536,311枚DFT。从24H交易量的维度来看，我们已经位居B云储币和Heco链的首位，数据大家从DeFiBox也可以查到。

目前dFuture与pancake、dodo、beefy、autofarm、bxh都展开了合作，也都开启了DFT流动性挖矿。未来我们期待能与更多生态项目合作伙伴的项目建立联系、共同发展。

下一步发展计划方面我们有如下的预期：

首先，下周我们即将上线止盈止损功能，让交易者可以在重仓时也可以睡个好觉。

同时，我们还会持续上线更多的交易品种，比如Fil、Link、Dot等交易对，具体交易对的选择我们会更多的听取社区的意见。

很快我们还将开启交易大赛，届时也希望大家多多支持，到dfuture.com来体验一下，不一样的去中心化永续合约交易所~