BTC史上第三次减半背后：收益腰斩,多矿机开机就赔本

原标题：BTC史上第三次减半背后：收益腰斩 多矿机开机就赔本

新京报记者 张姝欣 编辑 王进雨 陈莉 校对 李世辉

北京时间5月12日早上三点半左右，BTC正式完成历史上第三次区块奖励减半。

5月8日，BTC曾一度冲至两个月最高点触及10074美元，而此前两次减半，BTC价格均出现暴涨行情。不过，今日BTC价格波动并不大，BTC价格也在短期内下跌。对此，多位分析人士告诉新京报记者，奖励减半跟BTC价格的推升没有直接关系，上一次减半后一年半时间内BTC价格涨了近20倍的剧情，很难重演。

值得一提的是，受到直接影响的无疑是矿工，减半的实行代表着挖矿收益减半，目前多个矿机机型进入了开机即亏本的状态。

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BTC5天下跌20%，本月或将持续波动

今日BTC价格波动不大，火币全球站数据显示，截至15：34，BTC价格24小时内跌幅0.26%，报8644.44美元。截至5月12日10：30，根据OKEx交易大数据，BTC合约多空持仓人数比为1.12，精英账户做多势力仍占优。市场交易活跃度方面，主动交易较活跃，行情或出现异动；比特币合约精英持仓方面，做多账户比为54%占据优势，多头持仓比为17.39%占优。

对于减半后的市场预期，火币大学校长于佳宁对新京报记者表示，产量减半后BTC市场走势基本符合预期。

“BTC矿业网络有自我调整的机制，会根据‘挖矿’算力变化调整难度系数，进而实现新的平衡，BTC矿业将走向专业化、精细化、高效能运营新阶段。值得注意的是，‘挖矿’成本并不是决定BTC市场价格的核心要素，市场供求关系变化才会主要影响市场走势。由于BTC产量减半是确定性的事项，可以被充分预期，因此短期影响已经提前反应在价格中。”于佳宁说。

不过，他认为，从长期看，BTC产量减半还将在未来两到三年内对市场价格走势产生持续影响，供求关系的变化会逐步显现。

而加密货币分析师BitDAC Jack在推特上表示，预计在6月份BTC加速上涨之前，本月剩下大部分时间内将持续波动。

“本周有相当大的买入压力，阻力位在10500美元至11000美元之间，在9000美元至9500美元之间抛售形成强劲支撑。如若如此，5月底/6月可能会迎来反弹。” BitDAC Jack表示。

BTC价格在5月7日晚间11点开始加速拉升，次日早间，突破10000美元大关，为2月24日以来首次。此前3月12日BTC行情一路暴跌，3月13日探底至3850美元，BTC这轮上涨累计涨幅已达160%。

加密货币分析师Luke Martin说，BTC在过去5天里下跌了近20%，减半反应已经发生了。

挖矿收益少一半 多机型开机即赔本

减半直接影响的是矿工的收益。电费下调可与收益降低形成对冲，因此很多矿工目前处于观望状态。

于佳宁表示，从短期看，BTC产量减半的直接影响是“挖矿”收益减少一半，一部分能耗较高的旧矿机、非专业矿场会被逐步淘汰。

随着区块奖励减半的到来，多种机型突破关机币价。数据显示，今日全网算力约120.45EH/s，全网难度约16.10T。不过，目前全网算力并未出现大幅跳水，其原因在于5月26日大部地区将进入丰水期，部分水电场地已提前开始招租，电费报价0.24元-0.20元。

此外，币印矿池数据显示，BTC减半后，按当前币价计算，在非丰水期电价（0.37元）情况下，蚂蚁矿机S19 Pro、神马M30S+、芯动矿机T4+等新一代高算力矿机电费占比几乎均已达到或超过50%，净收益较BTC减半前的90元/天下降约66%，当前收益不足30元/天。

而同样也是刚推出不久的新矿机S17系列，神马M31s系列等每日净收益已不足10元。蚂蚁矿机T17、神马M21s、芯动T3、阿瓦隆A1045等多个矿机已达到关机币价。若按照丰水期电价（约0.22元）计算，其中蚂蚁S19 Pro日净收益近为41元，神马M30s日净收益为41元左右。如果考虑矿场其他运维成本，收益或还会减少。

不过，丰水期对老矿机来说还是最后一个机会，丰水期电价下，蚂蚁矿机T17系列、神马M21s、芯动T3等矿机仍可保持每日16元左右的净收益。

比特大陆董事长兼CEO吴忌寒此前表示，综合考虑存量矿机分布等因素，预测减半后全网算力下降20%。

减半行情不一定带来牛市，币价翻20倍难再现

所谓的BTC减半是BTC创始人中本聪写进代码中的必然事件，即每挖出21万个BTC区块，奖励将减半。此前BTC减半，已在2012年和2016年经历了两次，挖矿奖励分别从50减值25个，第二次减半将出块奖励变成12.5个BTC。

两次减半后，BTC价格均在上涨，其中，2012年减半后BTC价格一年内上涨了近8200%。第二次减半后的一年时间内，BTC价格飙升了近10倍，一年半时间里，BTC价格上涨超过2000%。

这次减半后，BTC价格会再翻20倍吗？“我认为未必。首先此前两次大涨都是在减半一年时间之后，所以减半跟BTC价格的推升没有直接关系。”虚拟币行业分析师李东（化名）对记者表示。

李东进一步表示，上一轮暴涨近20倍，主要是当时政策尚未限制虚拟币ICO导致大量资金涌入虚拟币，但是随着虚拟币监管趋严，类似情况不会再发生。

中国人民大学金融科技研究所高级研究员蔡凯龙此前也公开表示，不能说减半行情一定就带来牛市，这不是一个等同关系。要具体看此前BTC在什么条件下暴涨，这主要存在三个原因：第一，此前暴跌到单价3000多美元，是被低估的价格，有反弹的压力。第二，因为泰达币大量超发。第三，减半给市场的心理作用。他认为这也将进一步影响到BTC后续的价格。

不过，OKEx Research首席研究员William此前公开表示，BTC的下跌空间已经不大了。目前已经投入市场的最新矿机蚂蚁S17系列，其关机价在2400美元-3000美元，在BTC减半后，其关机价格将翻倍，考虑到难度调整以及蚂蚁S19投入市场的时间以及矿机产量，BTC的关机价格将在5000美元-6000美元，这一区间是BTC的心理底价。

对于投资者来说，BTC是金融产品吗？于佳宁认为不是。从各国监管机构定义来看，BTC并非金融产品，而是一种“网络虚拟财产”或“虚拟商品”。2013年中国人民银行等五部委发布《关于防范BTC风险的通知》规定，BTC并非货币，而是特定的虚拟商品。2015年，美国商品期货交易委员会（CFTC）也认定，BTC被归类为像黄金和石油一样的商品，在商品交易法案的管辖之内。近期，上海一中院的一份判决中也再次明确BTC属于网络虚拟财产，应从法律上予以保护。

“BTC的周期是相对独立的，因此BTC和其他资产的相关性很弱，可以有效分散投资组合风险，被纳入到很多国际上基金的投资组合中。”他表示，不能将BTC视为避险资产。

责任编辑：张缘成