ETH扩容迫在眉睫，简析 Layer 2 发展趋势与公链格局

Layer 2 可能会出现类似公链赢家通吃的网络效应。

原文标题：《Layer 2、ETH与公链格局》
撰文：蓝狐笔记

在过去的一段时间，DeFi 向我们展示了ETH的拥堵，gas 费用之高让人难以置信。这只是从用户体验的层面展示出来的表象。它深层的意义在于不同 DeFi 协议在争夺ETH的区块空间，这是零和游戏。

当区块充满时，任何一个协议的交易上升，意味着其他协议交易的下降，随着新来者增加，竞争越来越激烈，最后导致有些挖矿的交易费用高达上百美元。在 DeFi 火热的前几个月，ETH的交易费用已经在加密圈超越BTC位居第一。即便今天 DeFi 冷下来，其年化交易费用跟BTC比相差也不远。

wk588_iuix2huqzmj.jpg

在市场火热的情况下，整个 DeFi 市场的厮杀会很严重，由于交易吞吐量是固定的，这导致从整体上 DeFi 市场的价值无法持续上升。因为它会限制整体 DeFi 项目的交易量，从而影响其可持续性。

这自然引出了吞吐量和速度的问题。人们提出了 Layer 2、分片、跨链等解决方案，其中 Layer 2 是提及次数最高的方向之一。做个假设，如果未来ETH就是巨无霸，那么基于ETH上的 Layer 2 会是重要的发展趋势。

在 Layer 2 中，会呈现什么样的演化趋势？Layer 2 会出现百花齐放的状态吗？还是一枝独秀？如果 Layer 2 取得成功，它对ETH和公链格局又有什么影响？

Layer 2 的演化趋势

首先，我们来看看 V 神眼中的ETH可扩展性的道路：

wk588_33uzdpuczdl.jpg

在这个发展路线图中，Layer 2 是重要的方向。从蓝狐笔记的记录看，Layer 2 实践方向有很多，有状态通道、侧链、Plasma、Optimistic Rollups、validium、ZK Rollup 等等。

这一切看上去非常好。但这里存在一个很大的问题：就是 Layer 2 本身是孤岛，如果不同的项目采用不同的 Layer 2 方案，它们之间如何互通？这里会打破 Layer 1 上的可组合性。如果 DeFi 的 MKR、Uniswap、Compound、Curve、Synthetix 等无法实现可组合，那么，聚合协议等又如何实现帮助人们获得更高的收益？DeFi 的创新又如何推动？

如果没有可组合性，DeFi 就失去了原来的意义。即便它实现了极高的交易吞吐量和极低的费用，但失去了互通，价值就大打折扣了。

这种局面意味着，最终来说，只有少数的 Layer 2 是有实际意义的，这跟公链赢家通吃的网络效应是类似的。因为采用相同 Layer 2 技术的项目更容易实现互通。这意味着，今天的大部分的 Layer 2 技术最终只会昙花一现，因此在投资这一赛道时候，如何下注，什么时候退出就很需要考量了。

如果主流的 DeFi 项目都采用某种 Layer 2 技术，这种 Layer 2 技术可能就会成为事实上的 Layer 2 技术，而其他的 Layer 2 可能会逐渐退出历史舞台（游戏类 Layer 2 可能例外）。这跟公链道理类似，可组合性以及流动性本身迫使其他的项目不得不作出选择。如果 MKR、Uniswap、Curve、Synthetix、Aave、Compound 等项目都采用某种 Layer 2 技术，那么，其他项目将不得不站队。即便一开始，这些项目不会采用同一种 Layer 2 方案，但随着时间的推移，它们最终会走在相同的道路上。在 Layer 2 技术的采用上，具有流动性的基础 DeFi 乐高的抉择具有决定性。

虽然目前有多种 Layer 2 技术，每种技术都有不同的权衡，但最核心的一点依然是安全性。在这个方面权衡过多，最终只能成为过渡性的 Layer 2 技术，甚至可能连过渡性的机会都没有。

因为没有一家主流的 DeFi 项目会贸然采用某种 Layer 2 技术，进而将自己关进孤岛，这对于项目来说，只是获得了理论上的可扩展性，但即可能失去了流动性和可组合性，进而让自己失去优势，这会得不偿失。

从目前看，ZK Rollup 系列技术能成的概率较大，它在安全性和性能方面取得比较好的权衡。当然，ZK Rollup 技术本身目前看，只是基础技术设施，也有它的缺点，同时它本身还不清楚如何捕获价值。就其本身而言，存在多大的投资机会还需要继续观察。

但它对于 DeFi 行业来说，确实是利好。它的利好在于，随着更多 DeFi 项目采用同样的 layer 2 技术，可以不用过多担心 layer 2 的孤岛效应，可以逐步在 Layer 2 上实现互通。

如果 Layer 2 上的 DeFi 依然达成 Layer 1 的可组合性和安全性，由于其交易吞吐量是如今的上百倍，其交易费用也大幅减少，那么，协议的大规模采用的可能性极大增加。随着协议交易量的增加，收益的增加，用户的增加，不管是实际的价值还是溢价都会极大增加。这会导致 DeFi 行业向更深更广的层面突破。假如做一个简单粗暴的类比，在如今的吞吐量和速度之下，目前 DeFi 市值大约能够达到 100-150 亿美元左右，未来 layer 2 可以提升 100 倍可扩展性。即便提升 10 倍，也可以承载 1000 亿美元以上的 DeFi 市值，这为未来 DeFi 的整体市值提升打下了坚实基础。

这才是未来开放金融应有的发展方向。

ETH的 Layer 2 和公链格局

假设ETH的 Layer 2 能突破孤岛效应，那么，DeFi 项目会纷纷迁移到 Layer 2，从而极大缓解当前的拥堵和费用困局，可以有上百倍的空间提升。

当这一点到来的时候，对其他的公链会产生一定的压力。在ETH的拥堵无法解决之时，其他的公链可以充当ETH的侧链，帮助ETH缓解拥堵压力，从而在整个 DeFi 发展过程中获得位置。

但如果 Layer 2 能够成功解决问题，那么，其他公链对于ETH本身的价值会减少，虽然仍会有很大价值。

此外，如果 Layer 2 顺利实现，这会导致ETH可以虹吸更大量的BTC资产，进一步成为承载更多的资产之地。

随着基于ETH上协议的增多，以太坊 可以捕获更大的价值，这会导致ETH整体市值的增加，而整体市值的增加，会让ETH更加安全。而ETH更加安全可以促使它成为承载更大资产量的公链，如果 Layer 2 和分片有足够的扩展性，未来ETH上流通的BTC有可能达到 10%，20%，甚至 30% 以上。

如果一旦形成这种局面，可能会产生超级公链的格局，虽然其他的公链依然有价值，依然会存在，但超级公链会虹吸最大量的资产，成为 DeFi 活动的最聚集之地，成为公链之王。

当然，这里有一个前提：就是 Layer 2 和分片的解决方案能够顺利推进。此外，其他公链依然有机会，依然有机会成为百亿千亿美元的公链，但万亿美元级别以上的公链不会太多，最多可能也就一两家。